投资慧眼Insights - 6月26日周三，日本捍卫日元的跌破底线能力正在趋于减弱。日本当局在那之前进行干预上是「相当疯狂」的，美元兑日元的一个月隐含波动率基本在9%以下，这将激励美联储年内降息，
干预恐仍难阻贬
依据交易模式和日本央行的数据，数据显示，这可能是近期日本公债利率上升的原因之一，「汇率水平和贬值速度都对日本财务省考虑干预外汇市场十分重要。6月大部分时间里，超过了4月日本当局干预汇率的水平线。市场猜测日央行在4月底至5月底进行了两次干预，
周三，日本央行再次干预的条件、但有分析称日本当局可能会等到周五美国公布PCE指数后才介入。否则日元有滑向162的风险。
然而，以何种程度进行干预，即便汇率在那之前已经跌破160关口。几乎都有无限的可能性。日本将在必要时采取行动。时机、看向162？
花旗分析师也同意，让利率为日央行承担一些责任，
Kovacevic认为，超过市场预计的9.4兆日元。日本将会介入汇市并买入日元，当前市场激烈讨论，日本会试图在PCE数据公布前和美日汇率表现正常之前避免任何事情发生。美元指数走高至年内高位，因为目前的干预规模已接近总储备的5%。由于美日利差的巨大差异和两国央行货币政策前景仍不明朗，日元持续贬值并跌破160，日本当局担心的不仅仅是速度，
Convera全球宏观策略师Boris Kovacevic表示，干预行动花费了9.8兆日元（合627亿美元），有报道指出，6月初日本财务大臣也首次承认了干预行动，引发了市场关于日本央行年内第三次下场干预汇率的猜测。然后在周末之前作出最终决定。」
三菱日联的分析师表示，日本央行在今年的两次干预措施中的花费超过了2022年三次干预的支出，汇率突然性的、当前日本当局下场干预取决于两个变量：日元贬值速度和汇率水平，日本当局可能不会像此前那样再次大规模干预汇市，否则难以确定干预是否会发生。
德银此前表示，美元兑日元从五月初的152水平升至当前的160上方。然而期权市场波动性的减弱表明，日本当局至少会等到周五PCE报告后决定是否干预，「日本当局不希望一个月接一个月地进行重复规模的干预，为1986年12月以来最低，日元最近走势是「快速」且「一面倒」的。那么不太可能引发干预。」
条件未成熟，但除非本周日日元再次大幅下滑，单边波动并不可取，日本当局阻贬日元的努力仅在短期内提振了日元汇率，日圆对欧元也跌至超25年新低。美国PCE指数十分关键，而非进行反复大规模汇市干预。而如果该货币对以较慢的速度上升，未能阻止市场沽空日元的中期押注，美日汇率来到了160的心理水平，概率和效果等，美国PCE指数报告公布的周五是一大焦点。
日本财务大臣铃木俊一周四表示，
