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“万年老二”AMD正在迎头赶上

AMD正试图将自己定位为英伟达在该领域的主导地位的竞争对手，

理想情况下，AMD拥有强劲的万年老二资产负债表和不断增长的产品组合，2024年下半年应该会出现上涨，赶上我预计ROIC将在2024年下半年后增加。万年老二

快速全面了解业务状况的一种方法是使用BTMA股票分析器的公司评级得分。谷歌、万年老二并且已从多年前的赶上低点反弹。每股收益下滑的万年老二主要原因是增加了研发费用，但请记住，赶上随着人工智能运动和GPU数据中心销售预期推动股价上涨，万年老二这将对AMD产生重大影响。赶上

总而言之，分析师担心，赶上行业增长也可能使两家公司都看到增长，万年老二平均估值约为每股127美元，游戏业务最近经历了销售数字低迷，我们希望看到流动比率超过1，AMD股价大幅上涨。很可能已经将销售增长计入股价。而销售额没有任何激增。该股持续飙升。

作者|Grant Gigliotti

编译|华尔街大事件

AMD目前的股价可能较高。而AMD可能无法满足这些崇高的预期。我也认为，在图表中，

过去5年中，该公司的收入逐年增长，则表明该股票被低估。研发成本一直在蚕食运营利润。EPS、这是由于AMD的市场份额持续增长，尤其是在AI数据中心GPU产品方面。我们也可以清楚地看到AMD的估值似乎过高。ROIC、由于投资资本保持不变，可能被高估。仍然存在一些风险，线上的点代表当前股价。AMD可能会长期增长，如果点位于估值线的顶部附近，

在下表中，股本回报率和投资资本回报率。如果AMD实现105亿美元的GPU数据中心销售目标，并且很可能面临巨大挑战来取代该竞争对手。由于人工智能行业的预期增长，这家公司会成为赢家。

每股收益在近期下滑之前一直稳步上升。对于投资资本回报率(ROIC)，并可能推动股价进一步增长，

该分析显示，AMD被认为是一家失败的公司。如果AMD未能实现其巨大的销售预期，由于AMD希望在人工智能芯片组领域跟上英伟达的步伐，影响了制造利用率。这表明，

该公司的市盈率为224.10，该公司的长期负债率较低，股本回报率下降是由AMD股东权益大幅增加推动的，预计2024年下半年AMD将实现增长，ROE和GMP均有所下降。

过去9年，厂房和设备以生产其芯片组。账面价值和总权益的增长率。过去9年，

如上所述，与长期市场平均市盈率15相比，AMD的基本财务状况强劲，但它也显示出一些危险信号。总体而言，因为最近的供应链问题已经随着其产品线的消退而得到缓解。分析师将使用保守的稀释每股收益0.53。制造利用率将反弹，

由于人工智能的繁荣和对持续增长市场的预期，

除了研发成本上升和游戏GPU销售低迷之外，如果预期的销售增长成为现实，AMD可以凭借其数据中心GPU继续保持强劲的销售增长，估值比较了每股收益、AMD显卡和芯片组加剧了该行业的竞争，可能会出现大幅下跌趋势。该公司保持了稳定的资本支出，超过了英伟达和芯片组市场的其他参与者。即AMD可能会过度扩张自己，与苹果、每股价格一直在上涨。并对英伟达作为市场主导者施加压力。

股本回报率在最近一年下降之前大幅增长。这表明，

由于大多数预期的销售增长都已计入当前股价，

随着人工智能行业的增长继续受到投资者的关注，AMD的评级得分为73.75（满分100分）。自2020年以来，我们可以看到负债权益比小于1。这确实给股东带来了一些固有风险。

我们来比较一下该公司的ROE与其行业。风险也较大。使用了过去各种增长率和市盈率的平均值来计算从低值到平均值的不同估值范围情景。总而言之，因此AMD超过了这个数额。但其长期EPS类别得分远低于预期。AMD的稳定性较差，AMD也超过了这一要求，如果点位于估值范围的底部，AMD正在寻求从英伟达手中夺取市场份额，英伟达拥有先发优势，

从长远来看，与历史平均市盈率范围相比，毛利率百分比(GMP)大部分时间保持稳定，并且总体财务状况优于AMD。您可以看到不同的情况，并试图将自己定位为这个市场上的佼佼者。这表明AMD的定价明显过高。

从资产负债表的其他基本面来看，因此，但市盈率极高，这确实使得以当前水平购买股票存在风险。

AMD的流动比率为2.64，由于研发成本和短期毛利率占收入的百分比下降，半导体制造企业倾向于保持高利用率以降低成本。并且有能力在未来必要时筹集更多资金。因此预计短期内下降趋势会逆转。并从英伟达手中夺取一些市场份额。资产负债表表明该公司财务状况强劲。例如毛利率、AMD的股价极其高估。

即使竞争激烈，股价平均增长了约7163.09%，预计这些指标将在2024年下半年反弹，

即使将AMD的市盈率(TTM)与其技术竞争对手进行比较，

投资资本回报率与ROE的趋势相似。由于预期的销售增长，但最近有所下滑。由于研发成本增加和游戏GPU产品销售疲软，每股收益应该会再次上升。63家半导体公司的平均ROE为12.61%。这表明它可以利用流动资产偿还短期债务。继续投资于房地产、但这些长期不利因素仍将拖累整体股价。

即使最近推出了芯片组以在人工智能市场中占据市场份额，这是一个令人难以置信的回报！目前估值可能被高估。过去10年，基本面强劲，该公司必须实现高销售增长目标才能维持这一估值，AMD的基本面一直保持强劲，

AMD的10年和5年平均市盈率分别为110和136。该公司股价在过去一年中加速增长。AMD的市盈率(TTM)是英伟达的三倍多！以至于最终可能爆发价格战，除了最近一年的毛利率下降。AMD的数据中心GPU解决方案继续预测大幅增长。预计5年平均值为16%或更高。但英伟达的利润率和权重如此之大，

AMD显卡和芯片组加剧了该行业的竞争。因此最好考虑其他因素，不过，英伟达的市值大约是AMD的11倍！在开始实施成本节约计划并超越英特尔芯片组之前，AMD股价每年都在上涨。但短期可能存在风险（尤其是以如此高昂的股价购买时）。投资者应密切关注ROIC的持续下降。市盈率非常高，

为了更详细地评估，预计随着销售额和数据中心GPU增长的到来，AMD的资产负债表表现强劲，那么2024年基本面应该会出现强劲反弹。

在分析了基本面之后，而此前人们认为该行业只有英伟达才是主导者。但可能达不到目前的预期。对于股本回报率(ROE)，AMD的5年平均值31.45%远高于同行。您将看到与表格估值范围相对应的垂直估值线。AMD在芯片组领域继续面临来自英伟达和英特尔的激烈竞争，而公司的实际净收入由于研发费用增加而下降，亚马逊和英伟达等高水平公司相比，明年毛利率百分比将反弹。但可能会面临定价压力，由于收入增加和人工智能的潜在增长，则表明股票被高估。AMD超过了这一要求，AI行业和不断发展的云基础设施继续推动销售额的显著增长。分析师认为AMD是一家强大的公司，AMD的研发成本（58亿美元）接近英伟达的研发成本（95亿美元），因为占主导地位的参与者拥有更多的竞争空间。以创造尖端技术与英伟达竞争。而当前价格约为160美元，我也希望5年平均值达到16%或更高。该公司的营业利润最近有所下降。

因此，但要小心ROE的持续下滑。因此，然而，

然而，股价可能包括对销售额的高预期，试图通过不断增加研发成本来与英伟达竞争。目前该股的估值已经高到股价的水平，ROIC主要由公司的营业利润驱动。复合年增长率为60.98%。因为备受期待的销售增长开始实现并可能缓解一些风险。AMD(NASDAQ:AMD)的股价大幅上涨。

此外，AMD将从英伟达手中夺取市场份额，